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基金投资,过高的投资期望会损害你的收益

时间:2021-11-15  来源:未知   作者:admin

你的投资收益预期是多少?在阅读本篇文章之前,不妨先试着问问自己:基金投资组合的年收益多少才满意?

《中国居民投资理财行为调研报告》有一项很有意思的统计:投资者年度期望收益率。

在参与调查的投资者中,37%的投资者对于投资的年度期望收益在5%以内,23%的投资者收益期望在5%-10%,20%左右的投资者期望收益在10%-20%之间,超过10%的投资者收益期望位于20%-30%,超过10%的投资者期望收益高于30%。

彼得·林奇在《彼得·林奇的成功投资》中谈到: “我曾听有些人说,如果能够从股票市场获得25%~30%的年投资收益率,他们就会感到比较满意了。满意?按照25%~30%的年投资收益率,这些人可以像德克萨斯州的石油富豪家族贝思兄弟那样迅速发财致富,很快就可以拥有整个美国一半的财富”。

股神巴菲特在其63年的投资生涯中取得了86000多倍的回报,对应的年化收益率为19.7%。

宾州大学沃顿商学院的西格尔教授统计了美国自1801年至今大类资产的回报表现,美国权益资产200年间的回报高达100万倍,实际年化收益率是6.7%,算上通胀的话名义收益率则为8%左右。

为什么我们有错误的收益预期

行为金融学中有一个“近因效应”,指的是:由于我们对最近发生的事情或观察到的现象记得最清楚,这导致我们过度重视最近的信息,轻视过去久远的信息。反应到权益市场投资上,我们可以发现近十年股权基金规模的走势和沪深300市场涨跌走势近乎相似。也就是说,当市场上涨时,投资者更有信心,摩拳擦掌的进入权益市场。据统计,2019和2020年公募主动管理型基金的平均收益率分别为46%、58.7%,累积收益率在100%以上的偏股型和股票型基金占比高达43.5%,火热的市场行情让不少投资人过于乐观,有了过高的收益预期。然而从2000年以来,各类型基金平均收益如下:

中证股票基金指数(H11021)的平均年化收益率为17.88%;

中证混合基金指数(H11022)的平均年化收益率为17.34%;

中证债券基金指数(H11023)的平均年化收益率为6.25%;

中证货币基金指数(H11025)的平均年化收益率为3.11%。

投资的魅力在于长期复利

为什么说合理的投资预期很重要呢?比如去年你获得了50%的投资回报,今年你期待获取高于去年的投资回报,而实际上,你的收益一直徘徊在10%附近,这个时候投资者无疑会产生忧虑的情绪。从而开始质疑投资组合是不是出了问题,频繁的更换投资产品;原本的投资节奏被打乱,开始追涨杀跌。

外界有太多被渲染的短期暴富神话,使得投资人对于短期博弈充满了想象,这些乐忠于短期投资的博弈者,如果踩准了风口,可以实现短期赚快钱,但选中风口,还能踏准节奏,低买高卖,这样的概率太小,无异于在期盼着中彩票。

对于投资人来说,抵抗住短期噪音的干扰很重要,投资的魅力在于长期复利。就像巴菲特说的:人生就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。

我们可以来看看股神巴菲特的400亿美元是怎么来的:

巴菲特的投资收益只有一年超过了50%,大多收益集中在10%-20%之间,然后经过45年时间的积累,他的资产从1000万美元翻至了440亿美元。

所以说,与其追求高风险与高收益进行博弈,不如通过长期投资和复利来获取收益,而我们需要做的就是设定合理的投资预期,同时给自己足够长的投资时间。

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